06.10.2026
С 2025 года в России действует пятиступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ со ставками от 13 до 22%. Однако пока она применяется не ко всем доходам физических лиц. Для значительной части инвестиционных и иных так называемых «пассивных» доходов фактически сохранена отдельная шкала — 13 и 15%.
С 2027 года ситуация может измениться. Правительство предлагает включить пассивные доходы в основную налоговую базу и распространить на них общую прогрессивную шкалу до 22%. Одновременно предлагается изменить налогообложение отдельных паевых инвестиционных фондов: пассивные доходы закрытых и интервальных ПИФов, паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов, будут облагаться налогом на прибыль по ставке 15%.
Для физических лиц с крупными инвестиционными доходами это делает использование ПИФов особенно интересным с точки зрения момента возникновения налоговой нагрузки.
Как пассивные доходы облагаются сейчас
Понятие «пассивные доходы» в данном случае используется Минфином как обобщающее. В Налоговом кодексе соответствующие виды доходов перечислены в п. 6 ст. 210 НК РФ.
К ним относятся, в частности, дивиденды, проценты по банковским вкладам, доходы от операций с ценными бумагами, доходы от продажи имущества и долей, отдельные доходы по инвестиционным паям, выплаты по договорам страхования и некоторые другие инвестиционные доходы.
В 2026 году в отношении этой совокупности налоговых баз действует специальная двухступенчатая шкала НДФЛ:
| Налоговая база | НДФЛ |
|---|---|
| до 2,4 млн руб. в год | 13% |
| свыше 2,4 млн руб. | 312 тыс. руб. + 15% с суммы превышения |
Что планируется изменить с 2027 года
24 сентября 2026 года Минфин России сообщил о внесении в Правительство РФ бюджетного пакета, предусматривающего в том числе изменения в Налоговый кодекс. Основная идея — отказаться от особого режима для большинства пассивных доходов и включить их в основную налоговую базу по НДФЛ. То есть для крупных доходов свыше 50 млн руб. будет действовать ставка НДФЛ 22% (повышенная ставка применяется не ко всему доходу, а только к части налоговой базы, превышающей соответствующий порог).
В основную налоговую базу предлагается перевести дивиденды, проценты по вкладам, доходы по операциям с ценными бумагами и цифровыми правами, доходы от продажи имущества и долей участия, а также отдельные доходы по договорам страхования и дарения.
30 сентября 2026 года соответствующий налоговый пакет был внесен Правительством в Государственную Думу. Законопроект зарегистрирован под № 617-9 «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». По состоянию на 15 октября 2026 года проект находится на рассмотрении Государственной Думы, и его положения еще могут измениться. Первое чтение запланировано на 29 октября 2026 года.
Что предлагается для ПИФов
На этом фоне отдельный интерес представляет предложенный Минфином режим для паевых инвестиционных фондов.
ПИФ не является юридическим лицом. Сам ПИФ в действующей конструкции не является обычным плательщиком налога на прибыль организаций. Налогообложение в основном возникает на уровне владельца инвестиционного пая при получении соответствующего дохода. Таким образом, налогоплательщик фактически имеет отсрочку по уплате налога до выхода из ПИФ. Можно называть это налоговой оптимизацией, хотя вопрос глубже: в конечном итоге налог все равно будет уплачен. Тем не менее ЗПИФы активно применяются для структурирования активов состоятельных налогоплательщиков.
Теперь законопроектом предлагается установить налог на прибыль с пассивных доходов закрытых и интервальных ПИФов для квалифицированных инвесторов по ставке 15%.
Одновременно предусмотрено, что при дальнейшем налогообложении доходов владельцев паев налог, уже уплаченный на уровне ПИФа, будет засчитываться. При этом зачет не означает, что 15% автоматически становятся окончательной ставкой для пайщика: его налоговые обязательства и возможная доплата будут зависеть от применимой ставки НДФЛ и суммы зачета, определенной по правилам законопроекта.
Таким образом, если для физического лица прямое получение крупного пассивного дохода потенциально будет приводить к применению ставок 18, 20 или 22%, то на уровне ПИФа первоначальную налоговую нагрузку по соответствующим пассивным доходам предлагается установить в размере 15%.
По тексту внесенного в Государственную Думу законопроекта № 617-9 новый режим предусмотрен для закрытых и интервальных ПИФов, паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов. На открытые ПИФы и фонды для неквалифицированных инвесторов соответствующие нормы в текущей редакции не распространяются. При этом до принятия закона круг фондов и детали налогообложения могут измениться.
Будет ли у пайщика доплата после распределения дохода
Это один из наиболее важных вопросов предлагаемой конструкции.
Из опубликованной позиции Минфина следует, что налог в размере 15%, уплаченный на уровне ПИФа, предполагается засчитывать при последующем налогообложении пайщика. Следовательно, налогообложение на уровне физического лица полностью не исчезает.
Однако окончательный экономический эффект будет зависеть от механизма зачета и конкретной ситуации пайщика. В частности, если его доход будет облагаться по индивидуальной прогрессивной ставке вплоть до 22%, налог к уплате может рассчитываться с учетом суммы налога, уплаченного фондом, в пределах зачета, предусмотренного законопроектом.
Если механизм будет построен именно таким образом, 15% не станут окончательной налоговой ставкой для владельца пая. У высокодоходного пайщика при распределении дохода потенциально может возникнуть доплата.
При этом даже в таком варианте сохраняется важный экономический эффект — перенос во времени части налоговой нагрузки.
Даже если впоследствии будет предусмотрена доплата до персональной ставки НДФЛ, может возникнуть экономия в текущем, условно «авансовом», налоговом платеже: первоначально на уровне фонда уплачивается 15%, а дополнительный налог у пайщика может возникнуть позднее. Для долгосрочных структур разница во времени уплаты налога сама по себе имеет экономическую стоимость, поскольку соответствующие денежные средства до момента распределения могут продолжать работать в составе активов фонда.
Однако считать 7 процентных пунктов окончательной налоговой экономией пока нельзя. Если проект предусматривает последующее доведение общей нагрузки до ставки физического лица, речь будет идти прежде всего о налоговой отсрочке, а не о безвозвратном снижении налога.
